Rynek Forex jest jak każdy inny. Można na nim wykorzystać analizę techniczną, fundamentalną oraz międzyrynkową. Dzienny wolumen transakcyjny na rynku walutowym Forex sięga nawet 5 bilionów USD, tak – bilionów. W mojej opinii wartość ta jest o wiele większa i nie można jej do końca oszacować.

Na siłę waluty wpływa bardzo dużo czynników makroekonomicznych, ale od czasu do czasu na okładkę wyskakuje jeden czynnik, np. inflacja i rynek Forex zwraca uwagę tylko na to. Przykładem jest Turcja, o której niedawno wspominałem, ale także była nim Rosja.

Statystyki Forex – Ponad 90% Klientów Traci

Według statystyk spora liczba osób na rynku walutowym traci. Dlaczego? Po pierwsze mają złe założenia. Brokerzy, którzy w swoim modelu biznesowym zarabiają, gdy klient traci zachęcają każdego do krótkoterminowego „grania”. Na różnego typu forach internetowych ludzie piszą o różnego rodzaju Pin Barach, świeczkach M5 i M1, formacjach technicznych, wróżeniu z fusów itp.

Jednak zapominają o jednym, na rynku walutowym mamy sporą liczbę uczestników. Dla przykładu korporacje nie patrzą na to, czy na wykresie powstał Pin Bar, po prostu potrzebują waluty. Fundusze inwestycyjne lokując środki w zagranicznych akcjach skupują tamtejszą walutę, również patrzą na nią w długim terminie, a nie krótkim.

Po drugie, analiza techniczna dostarcza bardzo mało informacji. Na rynku kontraktów CFD nie widzimy wolumenu transakcyjnego, książki zleceń, poziomu II itp. Posiadamy zbyt mało informacji na temat tego rynku.

Oprócz tego, statystyki wrzucają do jednego wora wszystkich inwestorów. Nie ma różnicy, czy straciliśmy 100% z 1 tysiąca zł, czy też 100 proc. z 1 miliona zł. Z punktu widzenia statystyki wszystko wygląda tak samo. Dzięki dużej dźwigni finansowej Forex przyciągnął szeroką rzeszę inwestorów z małymi depozytami, którzy dosłownie stracili wszystko, co mieli na rachunku.

Rynek Forex – Cała Prawda

Rynek walutowy jest nudny jak flaki z olejem. Zmiana waluty rzędu 10-15 procent rocznie jest już dużą zmianą. Po jednym roku wzrostowym mamy korektę. Natomiast patrząc na rynek akcji, ceny mogą zmieniać się o kilkanaście, nawet kilkadziesiąt procent w ciągu jednego dnia. Ponadto na rynku akcji mamy o wiele większą liczbę instrumentów.

Zatem, dlaczego tak dużo polskich inwestorów traci na rynku walutowym? Odpowiedź jest prosta – chodzi o dostęp. Wejście w świat inwestycji na rynku Forex oferują tzw. Brokerzy Forex. Udostępniają rachunek od 1 000 zł z dźwignią finansową – szybko, tanio i przyjemnie. Reklamy – zostaniesz milionerem są na porządku dziennym. Dlatego nowi inwestorzy skuszeni wysokimi stopami zwrotu rzucają się na nowe rachunki. Po kilku tygodniach tracą wszystko i wyskakują z rynku Forex.

Rynek Walutowy Forex – Czynniki Wpływające na FX

Na rynek Forex wpływa ogrom czynników fundamentalnych. Od inflacji poprzez PKB oraz stopy procentowe ustalane przez bank centralny. Oczywiście wszystkie czynniki zazębiają się same ze sobą.

Rynek Forex i czynniki
źródło: opracowanie własne

Powyższa grafika przedstawia wpływ poszczególnych czynników na pozostałe (kolejność może nie zostać zachowana). Żeby zobrazować jak wszystkie czynniki się zazębiają wyobraźmy sobie Australię. Australia jest krajem, który eksportuje surowce (głównie do Chin).

Wzrost cen surowców wpłynie pozytywnie na Produkt Krajowy Brutto. Za każdą tonę rudy żelaza producenci osiągną wyższy zysk netto, który w części zostanie skonsumowany, a w części zainwestowany. Firmy zatrudnią większą ilość pracowników, którzy będą mieli coraz więcej kapitału na konsumpcję. Wyższa konsumpcja z danego sektora przełoży się na wyższą sprzedaż oraz ogólnie wyższy popyt w całej gospodarce.

Cyrkulacja pieniądza w gospodarce zostanie zwiększona. Większy popyt będzie napędzał rosnący Produkt Krajowy Brutto. Rosnące PKB oraz popyt pozytywnie wpłyną na inflację, która wzrośnie. Bank centralny stwierdzi, że musi podwyższyć stopy procentowe. Wyższe stopy procentowe będą mogły spowolnić gospodarkę, ale tutaj powinniśmy na to patrzeć w długim terminie.

Wróćmy jeszcze do wyższej konsumpcji oraz zysków firm. Inwestorzy zagraniczni zaczną w coraz większym stopniu przyglądać się tamtejszym przedsiębiorstwom. Zyski rosną, PKB rośnie, inflacja idzie do przodu, mamy dobry sentyment (przecież rosną surowce). Zatem inwestorzy zagraniczni z chęcią przekierują kapitał na tamtejszy rynek giełdy. Jednak najpierw muszą zakupić walutę danego państwa, co doprowadza do jej aprecjacji.

Oprócz tego wcześniejsze podwyżki stóp procentowych uruchomiły tzw. carry trading, który w dużym stopniu pozytywnie wpłynął na walutę. Inwestorzy otrzymywali tanie pożyczki w Japonii, po to aby zakupić za nie dolary australijskie, a następnie papiery dłużne o wyższym oprocentowaniu.

W trakcie powyższego cyklu na rynek walutowy Forex mogły wpływać inne czynniki, ale tak to się przeważnie odbywa. Pamiętajmy, że jest to tylko jeden z wielu przykładów.

Liczy się Okazja

Rynek Forex – niby dużo par walutowych, ale tylko od czasu do czasu mamy do czynienia z bardzo fajną okazją do spekulacji. Największe okazję przytrafiają się w trakcie dywergencji polityk monetarnych. Co to oznacza? To, że jeden bank centralny podwyższa stopy procentowe, a drugi np. je obniża. Tak to wygląda w dużym skrócie. Poniżej przedstawiam efekt ostatniej, bardzo dużej dywergencji na rynku walutowym FX.

Indeks dolara vs stopy procentowe
źródło: Bloomberg

Grafika przedstawia indeks dolara oraz stopy procentowe w USA. W połowie 2014 roku Stany Zjednoczone zapowiedziały normalizację polityki monetarnej, a ECB miało wprowadzić luzowanie ilościowe. Dzięki temu na rynek Forex zawitał kilkumiesięczny trend.

Warto przy tym podkreślić, że czym „większa” zmiana długoterminowego spojrzenia, tym dłuższy trend. Dla przykładu kolejne podwyżki stóp procentowych nie wpływają na rynek. Dlaczego? Ponieważ rynek już się do tego przyzwyczaił. Tak samo będzie z cłami nakładanymi na chińskie produkty. Rynek powoli zaczął się do tego przyzwyczajać i kolejne cła nie zrobią już takiego wrażenia jak pierwsze.

Rosja/Turcja – Inflacja oraz Zadłużenie

Od czasu do czasu na rynku walutowym na okładkę ląduje jeden czynnik. Jest to przeważnie inflacja połączona z wysokim zadłużeniem bądź też inflacja z niskimi rezerwami walutowymi/sankcjami (lub tak jak wcześniej wspomniana dywergencja polityki monetarnej banków).

W ramach podwyższonej inflacji, ewentualnych sankcji nakładanych przez pozostałe państwa, kapitał zaczyna się ewakuować. Ewakuacja kapitału negatywnie wpływa na oprocentowanie obligacji, gospodarka spowalnia. Poniżej przykład z rosyjskiej gospodarki.

Inflacja Rosja
źródło: Bloomberg

Na powyższym wykresie przedstawiono parę walutową USDRUB oraz rosyjską inflację. Dopóki inflacja znajdowała się na stabilnym poziomie w okolicy 7%, to kurs walutowy również był stabilny. Sankcje nałożone przez Stany Zjednoczone oraz duża inflacja (wzrost z 7 proc. do 16 proc.) doprowadziły do bardzo dużego osłabienia Rubla z poziomu 45 Rubli/USD do prawie 80 Rubli/USD.

Gdy bank opanował nadmierną inflację (I kwartał 2016 roku) notowania znalazły się w trendzie spadkowym. Aktualnie jest to taka sama sytuacja jak w Turcji, dlatego warto obserwować tamtejszą giełdę oraz walutę, o czym pisałem kilka tygodni temu. Oprócz tego za każdym razem powinniśmy kierować się maksymą – inwestuj/spekuluj gdy wiesz, co się dzieje.

Przechodząc do Sedna

Czy na rynku Forex można zarabiać? Tak – tak samo, jak i na każdym innym rynku. Jednak tutaj też nie ma wyjątku. Na rynku walutowym istnieją okazje, ale nie zdarzają się każdego dnia, ani nawet tygodnia. Dzisiaj chciałbym przedstawić kilka ciekawych koncepcji, które pomogą wygładzić trend na rynku walutowym.

Na samym początku założenia bloga poruszyłem temat smart money vs dump money. Nie bez przyczyny analizowaliśmy trendy na pozycjonowaniu się funduszy lewarowanych na rynku kontraktów terminowych. Fundusze lewarowane posiadają bardzo dużą ilość informacji, mają lepsze zasoby finansowe do analizowania rynku walutowego Forex. Dlaczego zatem nie mamy za nimi podążać? Do analizy technicznej warto wdrożyć aktualne pozycjonowanie się funduszy.

Poniżej przedstawiłem pozycjonowanie się funduszy lewarowanych na parze walutowej EURUSD.

rynek Forex EURUSD i COT

 

Jak widać linia żółta jest bardzo wygładzona, ponieważ jest to tak naprawdę średnia krocząca z pozycji netto funduszy lewarowanych z pięciu ostatnich odczytów raportu COT. Wynik jest oszałamiający, niektóre trendy zostały zapowiedziane z wyprzedzeniem.

Zatem jest to połączenie analizy fundamentalnej z analizą techniczną. Sam nie jestem ekspertem w analizie technicznej, dlatego wystarczy, abyśmy długoterminowo połączyli dwie zmienne, notowania EURUSD oraz pozycjonowania dużych graczy na rynku kontraktów terminowych.

Ulubione Waluty – Surowcowe

Do moich najbardziej ulubionych walut zaliczam waluty surowcowe oraz polskiego złotego. W tym przypadku możemy wykorzystać sytuację na innych rynkach lub też uzyskać w ten sposób potwierdzenie. Do walut surowcowych można zaliczyć:

  • Dolara australijskiego AUD
  • Dolara kanadyjskiego CAD
  • Dolara nowozelandzkiego NZD
  • Rubla rosyjskiego RUB
  • Koronę norweską NOK

Na wszystkie powyżej wymienione waluty wpływają notowania surowców. Dzięki temu uzyskujemy potwierdzenie aktualnego trendu z analizy międzyrynkowej. Oprócz tego możemy wykorzystać wcześniej opisane COT.

W przypadku analizowania polskiej waluty możemy posłużyć się korelacją indeksu WIG 20 oraz PLNUSD.

Dlaczego o Tym Piszę?

W przyszłym tygodniu z dużym prawdopodobieństwem na rynku pojawi się kilka krótkoterminowych okazji do zajęcia krótkich pozycji w dolarze amerykańskim. Wszystkie zostaną opisane na blogu z wyjaśnieniem, dlaczego została podjęta taka, a nie inna decyzja.

Rynek Forex – Podsumowanie

Rynek Forex jest jak każdy inny – wyróżnia się jedynie dużą dźwignią finansową, która jest źle rozumiana prze nauki brokerów kontraktów CFD. Statystyki rzędu 90 proc. stratnych inwestorów są nieco przekłamane, ponieważ wrzucają wszystkich do jednego worka.

Nie możemy porównywać inwestora z 1 000 na rachunku z tym, który ma 1 milion PLN. Niestety tutaj to robimy, zatem prowadzenie takiej statystyki według mnie nie ma kompletnego sensu (dobrze wygląda na papierze i jako propaganda).

Brokerzy promują także styl krótkoterminowej spekulacji na ślepca, czyli na świeczki do analizy technicznej. Nie ma co ukrywać, sama analiza świeczek nie działa, ale my i tak chcemy pokonać system.

Wizja szybkiego wzbogacenia się jest bardzo atrakcyjna. Praca po 2 godziny dziennie też. Jednak prawda jest taka, że na rynku walutowym są dwie/trzy transakcje rocznie i tyle. Jednak do tego oprócz samej analizy technicznej musimy wykorzystać analizę międzyrynkową lub też fundamentalną.

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here